欧美苯乙烯市场面临过剩

亚洲的高库存需求已严重下降。随着防疫措施的逐步放宽，中国对苯乙烯的需求持续增长，但欧洲的基本面仍然疲软。下半年，中国仍然有许多新的国内装置。因此，市场压力仍然很高。欧美对苯乙烯的需求将在半年内继续疲软。尽管对一次性塑料的需求略有增加，并且欧美的苯乙烯生产商仍在积极寻找中国买家，但亚洲苯乙烯市场的库存很高且供应充足。亚洲的进口量可能会减少。尽管中海油和壳牌在惠州的70万吨/年苯乙烯工厂已从今年第四季度推迟到2021年上半年投产，但亚洲苯乙烯供应过剩仍然是关键问题。据悉，唐山旭阳化工50万吨/年，辽宁宝来化工35万吨/年，安徽嘉西新材料科技35万吨/年苯乙烯装置将于今年下半年全部投产。此外，今年第一季度新投产的中国一体化项目将在下半年保持稳定的生产，这将进一步导致苯乙烯市场供过于求。

今年年初，亚洲大部分苯乙烯工厂的大修项目已经完成，这将在一定程度上增加供过于求的程度。在第二季度，美国墨西哥湾的离岸价和欧洲价格暴跌，重新打开了欧洲和美国在亚洲之间的套利窗口。一位贸易商表示：“只要CFR中国苯乙烯价格低于进口价格，即使国内供应增加，中国苯乙烯进口也不会减少太多。”然而，套利窗口在6月和7月打开以促销大量商品。抵达华东，导致港口库存进一步增加。全球新的冠状肺炎流行导致需求急剧下降。在华东地区的苯乙烯库存在3月第二周创下32.4万吨的历史新高之后，5月份仍保持在270,000吨以上。市场参与者期望在一段时间内，中国的库存水平将保持较高水平，这将继续对CFR中国的价格构成压力。美国苯乙烯利润率增加。市场人士表示，美国封锁的逐步放松将支持国内苯乙烯需求的恢复，价格可能在下半年反弹。美国苯乙烯单体的价格在第一季度暴跌，甚至低于许多市场参与者预期的最低价。 3月23日跌至375美元/吨的历史新低。苯和苯乙烯价格的波动导致第二季度美国苯乙烯生产利润率的大幅波动。标普全球普氏能源资讯（S＆P Global Platts）数据显示，去年12月，美国苯乙烯毛利润仍徘徊在60美元/吨的低边际利润，2月中旬转为负值。

截至4月，由于亚洲需求推高了苯乙烯的现货价格，并使苯乙烯和苯价格的利润率有一定程度的脱节，毛利润扩大至195美元/吨。普氏能源资讯的数据显示，5月22日美国苯乙烯毛利为201美元/吨。市场人士表示，预计美国对苯乙烯衍生物的需求将在今年下半年回升。上半年，用于外卖的聚苯乙烯食品包装使用量的增加推动了聚苯乙烯需求的增长，但是建设项目的放缓也使聚苯乙烯的需求在一定程度上减少了。此外，流行病的封锁导致汽车制造商停止工作，这使得丙烯腈-丁二烯-二烯-苯乙烯（ABS）的需求也急剧下降。市场人士表示，如果美国汽车制造业和建筑业在下半年复苏，苯乙烯需求也将回升。预计今年中国120万吨/年的苯乙烯产能投产仍会产生连锁反应，导致美国苯乙烯供过于求。欧洲压力仍然存在下半年，欧洲苯乙烯价格主要取决于抗流行的速度。由于需求急剧下降，3月份欧洲苯乙烯价格跌至历史低点。价格下跌使苯乙烯相对于原料苯的利润率略低于250美元人民币/吨的水平，市场参与者认为这是一个健康的毛利润水平。但是，汽车和建筑行业的放缓对苯乙烯需求产生了巨大的负面影响。随着夏季的来临，一些欧洲国家正在暂时放松社会隔离。预计这些措施将持续到第三季度甚至第四季度。一位欧洲贸易商表示，直到新的冠状肺炎流行消失，苯乙烯市场才会从根本上改善。 2019年，苯乙烯消费者转向更多的现货交易，从而减少了对合同量的依赖，使欧洲市场处于供过于求的状态。市场人士表示，如果无法对亚洲进行套利出口，今年欧洲苯乙烯的供应将继续过剩。