赢创以6.4亿美元完成对PeroxyChem的收购

美国法院驳回了美国联邦贸易委员会关于阻止并购的提议。创业集团斥资6.4亿美元成功完成了对PeroxyChem的收购。此前，位于华盛顿特区的主管法院驳回了美国联邦贸易委员会（FTC）阻止收购的诉讼。赢创董事长库尔曼说：“对于赢创而言，这一结果令人鼓舞。” “法院在我们对过氧化氢市场的判决中表示同意，特别是PeroxyChem产品组合在特殊应用市场中的核心优势。此次收购为我们提供了更多的增长机会，尤其是在环保消毒剂方面。市场。”赢创与一个股权合作伙伴（摩根大通的私人商业银行部门）于2018年底收购了PeroxyChem。

 PeroxyChem是过氧化氢（H2O2）和过氧乙酸（PAA）的生产商，在高利润的特殊应用中具有良好的市场地位。除美国外，其他国家/地区的反托拉斯当局也已批准该交易。但在2019年8月，美国联邦贸易委员会提起诉讼以阻止收购。 PeroxyChem首席执行官布鲁斯·勒纳（Bruce Lerner）对判决表示满意：“尽管存在市场不确定性，我们在2019年的表现仍然强劲。在充满挑战的经济形势下，公司的销售额和收益进一步增加。公司的业务整合将激励员工更好地发展客户解决方案。“ Perox，2019年yChem的销售额达到约3亿美元，调整后的EBITDA（EBITDA）超过6400万美元（2018年的销售额约为3亿美元，调整后的EBITDA约为6000万美元）。赢创的过氧化物业务在2019年也发展良好。近年来，赢创继续战略性地专注于特种化学品，这导致过氧化物业务的积极发展，业务收入持续增长，尤其是其2019年EBITDA利润率充分达到公司设定的18-20％总体目标间隔。为了满足反托拉斯要求，PeroxyChem在加拿大不列颠哥伦比亚省乔治王子市的工厂将适时出售。该工厂主要生产标准的过氧化氢产品。对于PeroxyChem和赢创，该工厂的收入在公司总收入中所占的比例很小。赢创首席财务官尤特·沃尔夫（Ute Wolf）表示：“通过剥离甲基丙烯酸酯业务，赢创的财务状况得到了进一步改善。” “根据计划，我们将使用部分收入来有选择地扩展一些利润高，周期性低，特色产品比例高以及自由现金流强劲的业务。”得益于可持续发展趋势，过氧化氢和过氧乙酸市场目前发展良好。过氧化氢是一种环保且资源高效的化学品。由于过氧化氢在加工过程中仅分解为氢和水，因此它已成为最纯净，使用最广泛的化学物质之一。可持续消毒剂是推动需求的主要应用领域。 PeroxyChem的过氧化氢和过氧乙酸业务专注于减少周期性的环境保护，食品安全以及电子半导体行业的最终用户。在这种背景下，PeroxyChem于2019年在美国田纳西州的孟菲斯建成使用过氧乙酸的废水处理厂。根据与孟菲斯市的长期供应协议，该工厂将于2020年开始产生稳定的收益。该工厂的资本支出完全由PeroxyChem承担。根据合同，鉴于项目的成功完成和及时执行，购买价格从最初宣布的6.25亿美元增加到6.4亿美元。鉴于两家公司全球业务的良好互补性，赢创预计合并后的全球业务将产生2000万美元的协同效应，与之前宣布的数字相同，特别是在运营和物流，产品组合扩展和新技术方面研究。上述协同效应将在2022年底完全实现。基于2019年的财务业绩，包括协同效应的购买价格（企业价值）约为年度调整后EBITDA的7.6倍，而不考虑协同效应的则为9.9倍。此次收购将对赢创2020财年调整后的每股收益和自由现金流产生积极影响。交易完成日期为2020年2月3日。从这一日期起，PeroxyChem的业务将完全纳入赢创。此次收购将合并到赢创的资源效率业务部门。集成将立即开始。 PeroxyChem已有100多年的历史。 PeroxyChem总部位于美国宾夕法尼亚州的费城，在全球拥有约600名员工和8个生产基地。主要基地在北美，并且在德国，西班牙和泰国也设有生产工厂。赢创是世界上最大的过氧化氢生产商之一。其活性氧化物业务线在生产过氧化氢及相关产品方面拥有数十年的经验，在全球拥有13个生产基地。