MMA反弹可能会持续

4月份，甲基丙烯酸甲酯（MMA）价格跌至历史新低7,000元（吨价，下同），生产企业处在严重亏损状态，装置在负荷下运行。最近，随着生产商的生产和价格的下降以及下游终端的仓位增加，MMA市场迎来了长期丢失的反弹。但作者认为，四个因素将使这种反弹难以持续。首先，供应有望增加。近来，在高成本和严重损失的情况下，国内MMA制造商已经提高了出厂价以减少损失。因此，国内MMA市场也小幅上涨，价格回到了7500元的水平。

然而，浙江石化的90,000吨/年的MMA工厂将于4月中下旬投产，这可能会加剧国内供应的整体供应。届时，市场上行压力将加大，MMA反弹强度明显不足。二是需求持续低迷。受新的冠状肺炎流行的影响，与MMA密切相关的下游终端行业（如汽车和房地产）的整体销售处于低迷状态。一季度，汽车产销量同比分别下降45.2％和42.4％。此外，该流行病也对涂料和房地产业的建筑和销售造成不利影响。下游终端行业整体生产和销售气氛的低迷减慢了MMA的实际订单和销售量。在需求没有明显改善的情况下，MMA市场的上升市场并没有牢固地扎根。第三，很难顺利出口。随着这种流行病在世界范围内的扩散，对国外MMA的需求也在萎缩，国际市场的价格也很疲软。在国外MMA供应更为充足的情况下，国内MMA及其下游产品的出口订单已大大减少。 1至2月，中国MMA出口仅为6533.46吨，同比下降7.84％。

印度遭到封锁后，一些国内公司向其交付的订单再次被推迟，企业库存压力继续增加很大，因此MMA市场一片乌云密布。第四，上游支撑有限。从4月9日晚开始，经过三天的频繁谈判，OPEC +会议终于达成协议：从5月1日起，每天将减少970万桶的原油，为期2个月。由于疫情造成的需求萎缩，减产幅度低于预期，因此难以提振原油市场。另外，当前的疫情仍处于传播阶段，终端需求将继续受到影响，全球经济和化工产品市场面临更大的压力，MMA市场回头的风险正在增加。