涂料巨头PPG第一季度销售额下降7％，第二季度销售额预计下降30％以上

4月27日，PPG公布了2020年第一季度的财务业绩。第一季度，净销售额约为33.77亿美元，同比下降约7％。销售价格上涨了1％以上。总体销售额与去年同期相比下降了8％，其中包括由新的冠状病毒引起的2.25亿美元的亏损，约为6％。不利的外币换算对净销售额的影响超过2％，即约7,500万美元，而与收购相关的销售额（不包括资产剥离）占销售额增长的2％左右。 2020年第一季度净利润为2.43亿美元，同比下降22％，每股摊薄收益为1.02美元，比预期的低0.02美元。

去年同期的净利润为3.12亿美元，稀释后的每股收益为1.31美元，调整后的净利润为2.82亿美元，调整后的稀释后每股收益为1.19美元，超出预期0.03美元；去年同期分别为3.3亿美元和1.38美元。高性能涂料业务第一季度的净销售额约为20.08亿美元，同比下降近5％。按固定汇率计算的净销售额下降了约3％。销售价格上涨了2％以上，与收购相关的销售额增长了约1％，约合2,000万美元，主要来自对Dexmet，Texstars和ICR的收购。这些收益被较低的6％销售额（约1.25亿美元）和较差的2％的外汇换算（约4000万美元）所抵消。新的冠状病毒大流行的影响使销售额减少了约9000万美元。本季度航空航天涂料的销售额下降了个位数百分比。这是由于本季度前两个月的销售额增加，但由于客户停工和商业售后市场需求疲软，3月份销售额下降。汽车维修漆预期净销售额下降了11％，因为较高的售价和与收购相关的销售额被较低的销售额所抵消，这反映了全球里程的急剧下降。排除汇率和美洲和亚太地区建筑涂料的收购（有机销售额）的影响，净销售额同比增长个位数低点，具体取决于渠道和地区。墨西哥PPG Comex业务的有机销售增长了个位数百分点，而美国和加拿大的DIY销售增长了个位数百分点。

防护和船用涂料业务的销售额下降了个位数，这是由于中国被迫停产导致销售额下降。建筑涂料-欧洲/中东和非洲（EMEA）有机销售额下降了个位数低点，因为该季度前两个月的积极趋势被南欧需求的下降所抵消，南欧的需求下降了在南欧，规定在3月关闭零售油漆店。高性能涂料业务第一季度的利润为2.72亿美元，同比下降约8％，其中包括700万美元的不利外汇影响。由于与新的冠状病毒大流行和不利的汇率有关的销售下降，以及实施了降低成本的努力和重组计划，该部门的利润被销售价格的上涨部分抵消了。新的冠状病毒大流行对部门利润的影响估计为3500万美元，其中不包括外币折算。第一季度工业涂料的净销售额约为13.69亿美元，同比下降近10％。与收购相关的销售额约为6,000万美元，净销售额增长了约4％，主要来自Whitford和Hemmelrath。本季度销售价格小幅上涨。换算成不利的外币后，净销售额比上年下降了2％。

销售额下降了11％，主要归因于新的冠状病毒大流行引起的需求急剧下降。新流行病的影响使市场细分的销售额减少了约1.35亿美元。受全球汽车行业产量急剧下降的影响，汽车OEM涂料的销售额同比下降了10％。工业涂料业务的净销售额下降了个位数百分比。这是由于大多数地区与客户停工有关的工业产值下降，但这部分被收购相关的销售额所抵消。包装涂料的有机销售额同比下降了个位数，这是由于适度较高的售价被与大流行相关的中国客户关闭而导致的销售额下降所抵消。美国，加拿大和拉丁美洲的包装涂料销售额更高。第一季度，工业涂料部门的利润为1.81亿美元，同比下降约17％，其中包括约500万美元的汇兑损失。部门利润也受到与大流行相关的客户关闭导致的销售下降的影响，但部分被降低成本的措施，重组成本节省和销售价格的小幅上涨所抵消。新的冠状病毒大流行对部门利润的影响估计为5500万美元，其中不包括外币折算。 “我们的第一季度业绩反映了3月份全球需求突然整体下降以及2月份中国经济停顿的影响。随着新的冠状病毒大流行蔓延，我们将优先保护员工，客户和所有利益相关者，并将继续努力保护他们说：“ PPG董事长兼首席执行官Michael H. McGarry说。 

“从财务角度来看，除了我们在中国的业务，我们的业务基本上达到或超过了3月初3月初设定的财务目标，并且我们正在朝着更低的两位数EPS增长率迈进。我们拥有坚实的基础在全球建筑和包装涂料业务，航空涂料行业中的表现业务持续增长。但是，在三月的最后两周，我们许多较大的原始设备制造商（OEM）客户被迫关闭；某些国家的一些建筑涂料店被迫关闭；越来越多的国家强迫人们留下来。世界各地的驾驶和飞行里程已大大减少。 “麦加里说。”我们已采取迅速而广泛的措施来适应当前的商业环境，包括果断的成本行动和对现金产生和流动性的更多关注。这些措施包括宣布降低高级主管的薪水，关闭一些工厂和分销业务，对受需求影响最大的公司实施临时员工休假，减少所有业务和职能支出以及递延资本支出。此外，我们继续执行先前宣布的重组计划，并在第一季度节省了约2000万美元。我们正在加快采取其他措施，目前预计全年可节省8,000万至9,000万美元的重组资金。我们将继续评估和管理整个危机，并将决定是否需要进一步的成本或重组行动。 “麦加里说。麦克加里补充说，”展望未来，我们预计客户需求水平将继续受到严重影响，汽车OEM涂料，汽车修补漆和航空航天涂料业务将继续大幅下降。在其他一些行业中，包括包装涂料，DIY建筑涂料，长期防护涂料和军用产品，需求受到危机的限制。

此外，我们在中国的业务目前正全面发展，区域经济活动已恢复到危机前的水平。我们仍然专注于认真管理现金和资产负债表。截至本季度末，我们手头拥有约19亿美元现金，并继续优化我们的整体流动性。 “ 2020年第一季度的EPS包括新的冠状病毒这项不利的业务影响普及度约为0.35美元。从报告部门的角度来看，工业涂料部门的影响更大，因为中国公司的销售更多地集中在该部门。此外，该公司从调整后的稀释后每股收益中排除了坏账准备金，后者增加了0.10美元，这与大流行相关的全球坏账准备金增加有关。到2019年底，该公司拥有大约13亿美元的现金和短期投资。自那时以来，该公司已完成了一系列战略行动，以增强财务灵活性。今年3月中旬，该公司从其循环信贷安排中借入了8亿美元，反映出市场的高度谨慎和债务资本市场预期的不确定性。截至3月底，该公司持有19亿美元的现金和短期投资。随后，在4月，该公司签署了一项15亿美元的364天信贷贷款协议，部分收益用于全额偿还循环贷款，其余收益用于补充现金。该公司的22亿美元循环信贷额度尚未使用。该公司预计第二季度的总销售额将下降30％至35％，具体取决于业务和地区，并假设需求将在6月份开始改善。公司第二季度的支出预计在45至5000万美元之间，第一季度约为6000万美元。根据额外的借款，第二季度的净利息费用预计为35-40百万美元。预计到2020年第二季度，该公司的全球有效税率将在22％至24％之间。由于全球经济需求的不确定性越来越大，该公司撤回了先前传达的所有年度销售和收益指导。