PP:第一季度库存在第二季度累计?



在第二季度,聚丙烯市场超过了第一季度。4月份的维修设备是:洛阳石化;5月维修设备为:武汉石化,燕能化,神华宁煤(1,2,3,4);这些装置包括上海石化和浦城清洁能源。总体而言,第二季度的设备维护更为集中。在新增产能方面:内蒙古九台股份有限公司60万吨煤制烯烃项目3月20日上游MTO装置试验,PP装置紧随试车,目前还没有产品;上游甲醇厂计划在4月停止维护,甲醇重启后,下游通过整条线路。东莞巨正源60万吨聚丙烯装置,计划于4月底测试造粒装置,主要是在丙烯的早期阶段,上游丙烷脱氢丙烯装置定于6月试验。在新的生产设施方面,这两套产品更有可能在第二季度投入生产,但早期新设备的产量将会减少,这对市场的影响有限。基于以上信息,考虑到第二季度维修设备数量的增加,石化库存将逐步消化。需求方面:考虑到各行业的需求受天气变暖的影响,除了塑料针织行业外,薄膜和注塑行业的汽车和家电仍然保持相对较低的消费预期,因此整体需求方面一般都不错。

目前,两种石油库存的积累仍然很高,仍然高于90万吨。尽管进行了税制改革,一些下游制造商仍提前向货物开具发票。然而,在高库存的压力下,国内石化降低了出厂价格的压力,限制了交易,整体交易并不热烈。目前,石油基和煤基聚丙烯生产企业的利润仍然可以接受,业界仍然期望减少这两种油。未来,库存压力是4月份的第一次,而下行压力仍然相对较高。随着库存压力逐渐缓解,需求水平在5月和6月逐渐恢复到稳定水平,下行压力逐渐减弱。预计国内石化产品的整体趋势将在第二季度占据主导地位。

第一季度两个石油库存积累高位后,市场容易下跌且难以上涨,第二季度行业谨慎。目前,期货折扣现货,交易商的低库存操作,以销售为主,预计这个状态将保持在第二季度。在第二季度,市场上聚丙烯的价格可能会倒转。受大规模企业维护影响,有望提前释放,但由于目前库存水平较高,“两桶石油”有望降低库存。即使下游需求开始,上升趋势仍然缓慢。预计市场将首先下跌,然后主要在4月份上涨。随着原材料快速上涨与下游需求增长之间的矛盾,终端需求疲软将拖累市场上行空间。预计5月市场将承压,略有下滑。6月份受新产能扩张装置影响,阻碍市场进步,随着天气回暖,6月整体下游需求不温暖,聚丙烯市场价格再次承压。预计第二季度整体优势和劣势有望在市场首次上涨后再下跌,拉丝市场的高价可能冲上历史高位9000元/吨,低价为7000元/吨。